大摩:三大利空襲擾 面板驅動IC廠前景保守

大摩:三大利空襲擾 面板驅動IC廠前景保守

面板驅動IC示意圖。圖/聯合報系資料照片

摩根士丹利證券在最新發布的「大中華驅動IC產業」報告中指出,由於中國大陸市場競爭加劇、客戶產品組合並不有利、業務多角化進程緩慢等三大利空,將衝擊相關業者的獲利及毛利率下滑,因此保守看待臺系廠商,僅譜瑞-KY(4966)獲得「優於大盤」評級。

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報告指出,在疫情之後,驅動IC供應鏈的景氣循環特色變得明顯,股價反映半導體週期及面板價格趨勢。大摩認爲,半導體週期仍是影響價格的重要因素,但面板漲價不一定能推升驅動IC價格。從整體科技股的投資策略來看,大摩會建議佈局其他產業(如面板、PC半導體及非雲端半導體),來掌握非人工智慧(AI)市場的復甦機會。

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報告指出,就LCD驅動IC來看,陸廠的加入將造成價格激烈競爭。在AMOLED驅動IC方面,大摩關注今年下半年到明年的毛利可能遭侵蝕。儘管庫存已減少,但大摩仍預估 DDI 後端供應鏈今年第1季的營收將低於前一季。

在臺廠中,只有譜瑞-KY獲得大摩「優於大盤」的評級不變,目標價維持在1,280元。大摩重申力積電、世界的「劣於大盤」評級,目標價也維持在22元、58元不變。至於頎邦與聯詠,除了都從中性降至「劣於大盤」外,目標價也都遭下調,頎邦從66元降到58元,聯詠從430元降到414元。

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